Olá colegas investidores, neste post o Ipê Investidor irá abordar um filtro que ele considera simples e eficiente para realizar uma primeira separação entre o que presta e o que é porcaria no mercado acionário da terra brazilis!
O raciocínio por trás do uso destas 2 métricas é simples:
1 - a empresa tem que estar fazendo dinheiro de fato e não de mentirinha por contabilidade criativa.
2 - a empresa tem que fazer e aplicar esse dinheiro de forma economicamente eficiente.
A métrica que baliza o raciocínio número 1 é o conceito denominado Free Cash Flow que o Ipê Investidor aprendeu lendo os artigos do excelente site The Motley Fool. O que o vegetal faz é ir no Demonstrativo dos Fluxos de Caixa anual da empresa e fazer a seguinte conta:
[Caixa Líquido Atividades Operacionais] - [Caixa Líquido Atividades de Investimento] = O que queremos aqui é um grande número positivo!!!
A métrica por trás do ponto número 2 é o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido), aqui o Ipê Investidor descarta qualquer negócio com ROE abaixo de 15%, o ideal são negócios que apresentem um ROE acima de 20%.
Alguém disse que uma certa vez o Warren Buffett falou: "Comece pela letra A", ou seja, o Ipê pega a primeira ação da lista de empresas do site da bovespa e aplica a primeira métrica: resultado positivo guarda, negativo descarta. Qualquer dificuldade de interpretação no fluxo de caixa ou a ausência do mesmo nos Demonstrativos Financeiros é motivo pra descarte da empresa. Como o mercado financeiro brasileiro é, digamos, "um pouco atrasado" parece que as demonstrações de fluxo de caixa só passaram a ser obrigatórias de uns 5 anos pra cá, então o vegetalzinho faz a conta pra pelo menos os últimos 3 anos neste filtro.
Como disse: Grandes números positivos passam, números negativos ou ausência de números rodam.
Após chegar na letra Z, este vegetal aplica o segundo filtro nas empresas que passaram e foram pra segunda fase do campeonato. Qualquer empresa que apresente um ROE menor que 15% roda e o Ipê descarta, ROE entre 15 e 20% fica em uma lista e ROE > que 20% fica em outra.
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Este ano o Ipê chegou numa lista de 51 empresas utilizando este filtro básico. O vegetal da família das Tabebuias pretende aplicar este filtro anualmente e guardar os resultados numa lista de acompanhamento para estudos posteriores sobre os ativos e até possíveis aquisições, depois é claro de realizar uma análise mais aprofundada da empresa envolvendo outras variáveis contábeis como a dívida da empresa, o crescimento dos lucros, as características do setor, P/L, governança, etc...
O Ipê fica devendo a lista das empresas neste post, outro dia eu disponibilizo a mesma no blog, mas quem quiser fazer comentários ou críticas ao filtro do Ipê Investidor sinta-se à vontade!
É isso aí, good vibrations!!
P.S.: tudo o que o Ipê Investidor disse ou venha a dizer aqui neste blog não deve ser de forma alguma interpretado como recomendação de investimento pra qualquer pessoa da face da terra.
Como disse: Grandes números positivos passam, números negativos ou ausência de números rodam.
Após chegar na letra Z, este vegetal aplica o segundo filtro nas empresas que passaram e foram pra segunda fase do campeonato. Qualquer empresa que apresente um ROE menor que 15% roda e o Ipê descarta, ROE entre 15 e 20% fica em uma lista e ROE > que 20% fica em outra.
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Este ano o Ipê chegou numa lista de 51 empresas utilizando este filtro básico. O vegetal da família das Tabebuias pretende aplicar este filtro anualmente e guardar os resultados numa lista de acompanhamento para estudos posteriores sobre os ativos e até possíveis aquisições, depois é claro de realizar uma análise mais aprofundada da empresa envolvendo outras variáveis contábeis como a dívida da empresa, o crescimento dos lucros, as características do setor, P/L, governança, etc...
O Ipê fica devendo a lista das empresas neste post, outro dia eu disponibilizo a mesma no blog, mas quem quiser fazer comentários ou críticas ao filtro do Ipê Investidor sinta-se à vontade!
É isso aí, good vibrations!!
P.S.: tudo o que o Ipê Investidor disse ou venha a dizer aqui neste blog não deve ser de forma alguma interpretado como recomendação de investimento pra qualquer pessoa da face da terra.
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